Diario de Mercado 30 octubre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Nota: arriba las palabras más repetidas extraídas de la prensa especializada de hoy (BBG, FT, Reuters)

Comentario de mercado

Ayer, día de reflexión antes de la importante decisión de tipos del Sr. Powell de esta tarde. Y más importante que la casi certera bajada de 0,25% de los fondos federales, será el tono de esta bajada; si de su rueda de prensa se desprende que pueda ser la última prevista para el ciclo, dada la proximidad de la inflación (1,7% y 2,4% la subyacente) al nivel objetivo del 2%, probablemente asistamos a una toma de beneficios en bolsas y a una presión alcista en tipos a largo, que ya llevamos observando desde hace varias semanas. A primeros de septiembre el 10 años cotizaba a 1,46%, en la actualidad, 1,83%.
Cierta debilidad en el dato de confianza del consumidor, aunque en niveles muy altos, pero mejores los de ventas de viviendas.
Sigue la presentación de resultados; ayer Google, no consiguió contentar a analistas, publicando por debajo y perdiendo 2%. Poniendo tope a la imparable escalada del Nasdaq100 en 8.110 puntos. Aunque el S&P500 había marcado máximos tras los buenos resultados de Merck y Pfizer. Abren tranquilos a la defensiva. 3.035.
El Ibex, con rentabilidad de bonos más bajas y afectado del resultado argentino, cedía 0,50%. Telefónica y los pequeños bancos Liberbank, Bankia y Unicaja de los más castigados.
A última hora un portavoz americano decía que, aunque siguen trabajando con China sobre los aranceles, el acuerdo puede no estar listo para la firma en Chile cuando se reúnan ambos mandatarios. Enfriaba un poco los ánimos alcistas.
Otros pesos pesados a publicar hoy en EEUU Apple. Facebook, Exxon y Chevron.
En Europa multitud esta mañana: Volkswagen +, Bayer+, Deutsche-,Credit Suisse+. En España Santander+ e Iberdrola+ (ésta anuncia un pago extraordinario de dividendo)
El sentimiento sigue siendo muy pro-bolsas. La bajada de tipos ayudará a mantenerlo. Simplemente, es necesario mantener un equilibrio a este exceso de complacencia. En contadas ocasiones los americanos habían tenido tanto porcentaje de sus haberes invertidos en bolsa.
Se publicó la encuesta del CIS, que contrariamente a las conocidas de otras fuentes, seguía dando más diputados al PSOE, y con los que consiguieran Podemos y Más País, podrían conseguir mayoría absoluta. En esta encuesta se dispara la preocupación por la inestabilidad política como principal problema. Algunos cuestionan su fiabilidad. Se hizo antes de eventos en Cataluña.
Hasta conocer la decisión de tipos de la Fed, otros asuntos de importancia: PIB americano. Se espera ralentice en el último trimestre hasta el 1,6% desde el 2,0%. La encuesta de creación de empleo no agrícola se espera tienda a la baja, con 120mil nuevos comparados con 135mil el mes pasado. Parece que es el punto de inflexión.
El Banco de Canadá esperamos deje los tipos en 1,75% sin cambios.
En EEUU se empieza a votar para seguir adelante con el proceso de destitución de Trump.
Quizá el riesgo, dadas las bajas volatilidades existentes, es que haya una toma de beneficios.

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
Santander 0,10 € 2,51% 01/11/2019
Inditex 0,22 € 0,76% 04/11/2019
Ferrovial (PREVISION) 0,41 € 1,58% 05/11/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
09:00h España IPC Anual +0,1% +0,1%
09:55 Alemania Desempleo 5,0% 5,0%
13:15h EEUU Creación empleo no agrícola ADP 120 mil 135mil
13:30h EEUU PIB trimestral +1,6% +2,0%
19:00h EEUU Decisión tipos interés 1,50-1,75% 1,75-2,00%