Diario de Mercado 29 octubre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Nota: arriba las palabras más repetidas extraídas de la prensa especializada de hoy (BBG, FT, Reuters)

Comentario de mercado

Comenzó la semana con el S&P500 y el Nasdaq batiendo los máximos. El primero alcanzó los 3.044 puntos y 8.110 el segundo. Trump, trata de avanzar en la primera fase del tratado comercial con China. Se respira una idea de que lo peor puede estar quedando atrás en Alemania. Merkel, decía que la confianza del inversor está regresando a la eurozona. Tiene que estar muy segura cuando su partido está perdiendo apoyos, el debate UK-EU sigue abierto, y la situación geopolítica no está exenta de dudas: Netanyahu cree que los iraníes tienen misiles que podrían alcanzar Israel. Por no entrar más a fondo con el vuelco electoral que está produciendo un giro hacia populismos de difícil control en América (Méjico, Argentina, Perú, Ecuador, Bolivia, Chile…la gran mayoría si exceptuamos la victoria de Bolsonaro en Brasil).

En España el CIS publicará el resultado de una macroencuesta llevada a cabo recientemente. Hasta la fecha otras previsiones dan como probable una tendencia a la derecha, pero que ni con la suma del PP, Ciudadanos y VOX alcanzara la mayoría. Los nacionalistas, en especial Esquerra Republicana, seguirán siendo los árbitros del próximo gobierno.

El mercado ha demostrado saber convivir con estas dudas, con el apoyo que ofrecen la liquidez y la baja rentabilidad del mercado de la renta fija. No parece que a corto plazo vaya a cambiar la situación, por lo que se escuchan apuestas de un S&P500 a 3.300 para final de año. Se está acuñando la idea de la TINA (There is no alternative). No hay alternativa a la renta variable.

Pocos datos en la macro de ayer. El índice de precios de importación alemanes subió más de lo esperado. Lo que puso más presión vendedora en bonos que cerraban con una rentabilidad del -0,33%. Ligera mejora en la balanza de bienes y servicios americana, que no obstante arrojó un déficit el mes de septiembre de 70.200mio$, mejorando los 73.000mio de agosto.

Fuertes movimientos en el mercado argentino, Merval, abrió con subidas del 6% par terminar abajo del 4%. Su divisa alrededor de 60 por nuevas limitaciones de control de cambios.

Draghi en declaraciones de despedida, insistía en que los gobiernos tomen medidas fiscales para lograr objetivos de más inflación y decía que el Euro es irreversible. Deja la presidencia en buenas manos según sus palabras. Lagarde toma posesión el jueves.

Sin apenas cambios en el mercado de divisas, con el yen algo más débil por esta presión alcista en tipos a largo plazo. Cedían el Oro y la plata alrededor del 1%. El primero en 1.492$, de nuevo por debajo de la marca de los 1.500 por la presión de los bonos. Y el crudo, también se dejaba más del 1%, a pesar de los hechos perturbadores de la zona. Empiezan a publicar las grandes del sector: BP, Total y Royal Dutch. BP empezó mal, aunque mejorando expectativas, fuerte recorte en beneficios.

Hoy serán de interés las declaraciones del presidente del Bundesbank Weidmann. y la confianza del consumidor americano, con una mejora descontada.

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
Alba 0,50 € 1,14% 29/10/2019
Santander 0,10 € 2,51% 01/11/2019
Inditex 0,22 € 0,76% 04/11/2019
Ferrovial (PREVISION) 0,41 € 1,58% 05/11/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
09:00h España Ventas minoristas. Septiembre +3,2% +3,2%
14:00h EEUU Precios viviendas 2,1% 2,0%
15:00h EEUU Confianza del consumidor 128,0 125,1
15:00h EEUU Ventas viviendas construidas +0,9% +1,6%