Diario de Mercado 27 febrero 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Un poco de calma después de la tempestad (Caída de índices del 8% en 4 jornadas). Con mucha lógica los analistas que no esperaban este fuerte descenso dicen que es cuestión de información interesada “fake news” para que se produjera esta toma de beneficios. No estamos en contra de esta opinión, pero son los mismos que aplauden manifestaciones en sentido contrario. Como dicen los latinos “in medium virtus est”.

Trump está, como es natural, alineado con los segundos. Y le faltó tiempo para referirse al problema del virus como noticias interesadas. Su interés es claro en el año electoral, y presionará a Powell para que baje los tipos ya. El mercado lo hace en la misma dirección. De ahí la inversión en la curva 3 meses- 10 años. Aunque al cierre de ayer la recuperación en las bolsas permitía recuperar un poco de optimismo y mantener un criterio de estabilidad en el corto plazo. Ayudaron unos datos de ventas de viviendas mejor de lo esperado. Por lo que el bono americano, que llegó a ofrecer rentabilidades de 1,312%, superando el mínimo histórico de julio del 2.016 terminó el día en 1,34% y el bund alemán en -0,506% vs el mínimo del día -0.536.

Las aperturas de hoy se consiguen mantener sin más presión de compra, o bajada de Yields; tal vez reconociendo que no es la solución seguir bajando tipos. Así el banco coreano repite tipos en el 1,25%, cuando todo el mundo esperaba una bajada. ¿Está cambiando el discurso monetarista por agotado? Curiosas las declaraciones alemanas en el sentido de suspender el límite legal del déficit para dar aire a las regiones con más deuda.

En divisas siguió perdiendo relativa fuerza el dólar, hasta recupera el 1,09$ el euro. Alfo menos fuertes el yen y el suizo, y sobre todo la esterlina, que fue la divisa débil de la jornada. Pasa de 0.8350 a 0.8450 contra el euro. Fuerte el yen a caballo de $110, débiles el CAD$, la NOK, rublo y peso mejicano. El suizo de momento no se comporta como divisa refugio y va a la par con el euro ganando terrero al dólar en la misma proporción.

Los inventarios de crudo, inferiores a lo esperado, no fueron suficientes para que se mantuviera encima del nivel crítico de los 50$; abre en 48$ el WTI; el oro toma aire en niveles inferiores pero se mantiene relativamente fuerte.

Atención al crédito, pues los activos de alto riesgo perdieron en un par de días más del equivalente al 0,50%. Llamada de atención al riesgo desaforado y la inversión en no importa qué papel.

La noche ha sido complicada en Asia, sin embargo los índices recuperan un poco de lo perdido esta noche en aquella zona. El S&P500 que tocó 3060 ha rebotado hasta 3092. Es significativo el nivel anterior pues representa un importante nivel técnico. (Fibo y MM200 sesiones). El mercado tratará de defenderlo. La bolsa china cierra al alza un 0,8%. ¿?

En Europa escasez de noticias de relieve , esperaremos a los pedidos de bienes duraderos en EEUU y la última revisión del PIB trimestral. El número de afectados y las declaraciones en relación al síndrome del virus chino será un factor de mayor importancia en el mercado. Las autoridades estiman que para abril tendrán absoluto control de la enfermedad. Ahora el problema es la velocidad a que se disperse por otros países. La sensación es que el primer trimestre ya está económicamente perdido.

 

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
 Bankinter (previsto) 0,099€ 1,59% 24/03/2020
Naturgy
0,603€ 2,46% 25/03/2020
Siemens Gamesa  (previsto)
0,063€ 0,39% 27/03/2020
Prosegur (previsto) 0,033€ 0,86% 06/04/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
02:00 Korea tipos interés 1,0% 1,25%
09:00 España IPC Anua
1,1% 1,1%
10:00 UE Masa monetaria M3 anual +5,3% +5,0%
14:30 EEUU Pedidos bienes duraderos. Mensual +0,2% +0,1%
14:30 EEUU PIB Trimestral  (anualizado) +2,1% +2,1%