Diario de Mercado 24 octubre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Nota: arriba las palabras más repetidas extraídas de la prensa especializada de hoy (BBG, FT, Reuters)

Comentario de mercado

Compás de espera hasta la reunión del BCE, última del presidente saliente Draghi. No es de esperar, precisamente por su salida, que haya declaraciones muy distintas de las ya expuestas en la última reunión. Demasiado revuelo se armó con el enfrentamiento entre los halcones: Austria, Holanda y Alemania (dimitiendo su consejera) y las palomas: Francia y la periferia que desean tipos bajos y ayudas de compra de activos dado su carácter de países más endeudados. Será por tanto un tema de despedidas dejando a la Sra. Lagarde (paloma) la responsabilidad de ajustes en el futuro.

Tal vez necesite aclarar cómo realizar el cálculo de los pasivos computables que estarán sujetos al penalti del 0,50%.

De lo poco destacable como noticias macro, resaltó el dato de la confianza del consumidor europeo, que mostraba un récord negativo de -7,6, peor de lo esperado. Tal vez consecuencia de la cadena de malos datos industriales, que esperamos haya, tocado fondo, con la publicación que comienza hoy de los PMI’s. Lo que, en consecuencia, recaerá negativamente en el sector servicios.

Mal dato en Canadá de ventas mayoristas. -1,2%, cuando se esperaba +0,3%. Unido a la caída del -0,2% en las ventas minoristas de ayer, vienen a poner un freno a una de las economías de mejor comportamiento, aunque es posible sea sólo el efecto del período preelectoral a juzgar por la fortaleza que sigue cotizando el dólar canadiense.

Muy calmadas las divisas, fue protagonista el crudo por la publicación de menores inventarios de las empresas americanas. De tal forma que el West Texas llegó a 56$ y 61$ el crudo Brent. Ayudado por comentarios de miembros de la OPEP proponiendo un recorte en la producción cuando se reúnan el mes de diciembre para debatir este asunto. Si examinamos la bajada de la materia prima tras la crisis de los drones de mediados de septiembre, nos cuesta pensar que las subidas futuras desde este nivel sean de importancia.

Hoy el día se presenta mucho más interesante: con los primeros datos adelantados de octubre de los PMI’s en varios países europeos (se espera hayan tocado fondo en septiembre); decisión de tipos en Suecia, Noruega, UE y Turquía. Se espera repitan los tres primeros y pueda reducir el último a 15,50% desde 16,50%. Pero no olvidemos que éstos tuvieron que subir hasta el 24% saliendo al rescate de su divisa tras las últimas crisis políticas en el país. La lira turca llegó a perder el 16% pasando de 6 liras por euro hasta 7 la pasada primavera. Amanece más fuerte tras el levantamiento de las sanciones propuestas por Trump al retirar sus tropas de Siria.

Aunque no esperamos, como dijimos antes, en medidas nuevas del BCE, serán interesantes los comentarios de despedida de Draghi y seguro que algún efecto en la curva de tipos y el valor del euro van a tener.

Ayer destacaron los resultados de Boeing y Caterpillar. El primero ganaba 1,45$ por acción, muy por debajo de 2,09$ esperados, sin embargo, llegó a subir el 9% para cerrar +1%. La segunda se quedó ligeramente corta por 22cts de los 2,66$ previstos. Cierre +1%. Pero la noticia ha estado en el comportamiento de Tesla, que mejorando resultados el último trimestre cotizaba +24% después del cierre. Bien Microsoft.

En general, el 80% de las publicadas han batido resultados lo que viene a justificar la cercanía a los máximos de los índices americanos.

Hoy especial atención a Amazon e Intel. En Europa, Hermes y Mercedes. Sin novedades del BCE, podrían dar el impulso para que el S&P500 bata su máximo en 3027. Amanece en 3.008 y el EU Stocks50 en 3.615.

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
Alba 0,50 € 1,14% 29/10/2019
Merlín Prop. Socimi 0,20 € 1,48% 28/10/2019
Santander 0,10 € 2,51% 01/11/2019
Inditex 0,22 € 0,76% 04/11/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
09:00h España Desempleo 13,85% 14,02%
09:30h Suecia Decisión tipos -0,25% -0,25%
09:30h Alemania PMI Manufacturero 42,0 41,7
10:00h Noruega Decisión de tipos 1,50% 1,50%
13:45h UE Decisión de tipos -0,50% -0,50%