Diario de Mercado 21 febrero 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Día de descanso en los mercados de renta variable hasta la apertura americana. Al comunicado de las actas de la Fed siguió una subida de mercados continuada en China con la bajada de tipos y una situación interna algo menos tensa de la situación inestable por el coronavirus. Se llegaron a máximos para luego tomar beneficios y cerrar con caídas entre el 1 y 1,5% en EEUU. El más perjudicado fue el Ibex lastrado por unos malos datos de Telefónica. ¿Por qué cambió el sentimiento? Sin razones objetivas: algunos aludían a que el virus se estaba ampliando a otros países y zonas de China.

Simplemente las alturas dan vértigo y las inseguridades son muchas. el mercado corrió a buscar refugios donde ya acostumbra: bonos y oro. El Yield americano a 10 años 1,487% esta mañana, rompe a la baja el 1,50%, el 30 años debajo del 2% al 1,97%.  El alemán -0.455%. La volatilidad 16.65, sube 3.5% desde ayer.

Notable la depreciación del yen en sólo dos días. 2% contra el dólar, pasando de menos de 110 a superar 112. Y de 118.50 a 121 el EURJPY. Reflejando no sólo el cierre de posiciones cortas pero también el fuerte deterioro de la economía japonesa. El EURUSD aguantó la envestida al nivel del hueco que nos hemos referido esta semana que se encontraba en 1.0777 prácticamente alcanzado. Pero atención al nivel que puede producir una cascada de stops adicionales, como hemos visto contra el yen. También se ha debilitado la esterlina desde 0,83 a 0.84 euros y baja de 1,30 a 1.2880 el cable. Se deprecian rublo y peso mejicano más del 1%. En fin, parece animarse el mundo de las divisas. Como siempre pillando a contrapié al mercado. El USDindex se aproxima a 100, no visto desde el 2.017 y en contra de la opinión mayoritaria de que tendería a depreciarse durante el año, según el interés del presidente Trump.

España consigue colocar bonos a 10 años a 0,24%. El contexto sigue siendo muy favorable a los bonos. Las colocaciones son absorbidas por el mercado ansioso de cobrar aunque sean tipos irrisorios en el pasado.

El dato de inventarios de crudo inferior a lo esperado, incremento de 400mil barriles, se esperaba un incremento de 2,5 mio hizo que el WTI regresara a 54,50$ y a cerca de 60$ el Brent. Esta noche vuelta a caer con los índices buscando refugio nuevamente.

En la macro sigue sorprendiendo positivamente Gran Bretaña con mejores datos de ventas minoristas el último mes y también en EEUU el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, nada menos que 36,7 comparado con 17 el mes anterior. Las peticiones de subsidio por desempleo se mantienen estables en 210mil.

En cuanto a las actas del BCE, Lagarde anula las expectativas positivas (pocas) y prepara a los mercados para peores noticias en la siguiente reunión de marzo. La confianza del consumidor, algo menos mala que el mes anterior, pero todavía en negativo. (-6,6 vs -8,1). Europa discute presupuestos en medio de muchas dificultades, con el tema agrario presente.

Hoy se publican los PMI’s de varios países. Veremos cómo puede haber sido afectada la opinión de los gerentes de compra. En principio se esperan ligeras caídas tanto en Europa como en EEUU. Los publicados en Japón y Australia ya muestran bajadas. En China han caído las ventas de autos un 92% el mes de febrero.

De interés, pero relativo, casi estadístico el IPC en la UE esperando repita en 1,4%, muy alejado del objetivo del 2% del BCE.

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Descuento
ACS 0,449€ 1,47% 18/02/2020
Naturgy
0,603€ 2,56% 23/03/2020
 Bankinter 0,091€ 1,47% 24/03/2020
Siemens Gamesa 0,063€ 0,41% 27/03/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
09:30 Alemania PMI Manufacturero 44,8 45,3
10:00 UE PMI Manufacturero 47,5 47,9
10:30 Gran Bretaña PMI Manufacturero 50,0
11:00 UE IPC Actual 1,4% 1,4%
15:45 EEUU PMI Manufacturero 51,5 51,9