Diario de Mercado 21 abril 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

La jornada de ayer estuvo marcada por el desplome del contrato de futuros del crudo, con vencimiento de mayo. El precio se desplomó hasta llegar a cotizar el futuro de la variedad West Texas en negativo -42$ por primera vez en la historia. Se trata de una materia prima; las especificaciones del contrato hacen que el tenedor reciba físicamente el subyacente. Esto es, si no ha vendido el futuro, recibiría la materia prima. Dado que las existencias sobrepasan la capacidad de almacenaje, y éste es costoso, cabía esta posibilidad. Hoy expira el contrato de mayo, que cotiza en torno a cero dólares en la apertura europea. El siguiente vencimiento junio, cotiza en torno a 21$ el WTI y 25$ el Brent. La demanda está muy por debajo de los inventarios. El recorte pactado fue insuficiente. Se buscan buques donde almacenar el exceso o el precio seguirá desmoronándose y serán muchas las empresas que no podrán sobrevivir. Recordemos que el crudo extraído con la modalidad del “frucking” tiene un coste medio entre 30 y 40$. Por debajo de los 20$ son contados los que tienen la capacidad de extraer sin perder: Arabia Saudita, Emiratos y tal vez Rusia.

Otras materias primas, tienen un comportamiento más normal, como es el caso de cobre que se mueve cercano a 230$. Creemos que los extremos alcanzados por el crudo serán de poca duración temporal. Incluso el gas natural recuperó un 4% hasta 1,83$, lo que viene a demostrar que el problema del crudo es sobre todo de almacenamiento. Oro y plata subieron ligeramente 0,6%. Abren a 1,690 y 15,20$

Bastante tranquilidad en las divisas, con la excepción de la corona noruega y el dólar canadiense, que se dejaban alrededor del 0,50% por efectos del crudo, como países productores. Méjico sufrió un recorte de rating y el peso mejicano depreciaba el 1,4%.

Jornada de ayer sin apenas datos macro. Para hoy el índice de sentimientos de los inversores alemanes y europeos, medido por el instituto ZEW, son los que llamarán la atención. Con caídas esperadas para el mes de abril a niveles desconocidos. Por la tarde, las ventas de casas usadas en EEUU, reflejarán la poca actividad de toda la economía.

Los índices ceden en torno al 2% en Asia. Preocupa la situación del dirigente norcoreano Kim Jon Un cuya salud está bajo sospecha tras una operación cardiovascular. Europa abre también ligeramente a la baja. El Ibex en torno a los 6,700 puntos. La prima de riesgo en 134b.p. No ha habido una respuesta positiva al acuerdo para debatir una solución conjunta en el Congreso de parte del PP.

Sigue la tensión europea con Italia liderando la demanda por los bonos europeos. El jueves reunión de nuevo.

Publicó resultados IBM. En línea con lo que ocurrirá con otras muchas que lo hará durante la semana, caídas en beneficios y ventas. Cae 3% en el mercado “after hours”.

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Abono
Airbus 1,80€ 3,23% 22/04/2020
BME
0,42€ 1,26% 08/05/2020
Grupo Catalana Occidente 0.406€ 2.12% 13/05/2020
 

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
08:00 UK Desempleo (febrero) +3.9% +3.9%
11:00 Alemania Índice ZEW confianza inversora (abril) -42.3 -49.5
11:00 UE Índice ZEW confianza inversora (abril) -49.5
14:30 Canadá Ventas minoristas (febrero) +0.3%% -0.1%
16:00 EEUU Venta viviendas segunda mano (marzo) 5.3 mios 5.77 mios