Diario de Mercado 19 noviembre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

El día de ayer parco en noticias económicas fundamentales no lo fue tanto en temas políticos. La apertura del mercado de futuros produjo nuevos máximos en los índices americanos: El S&P tocó 3.128 puntos, el Nasdaq100 8.360 y el Dow Jones 28.088. No seguían los europeos con la misma fuerza. Las declaraciones de Luis de Guindos en relación al sector bancario, “el 75% de los bancos europeos no son rentables”, y de la nueva presidenta del BCE, C. Lagarde, alertando sobre los impuestos a la banca, hacían que el sector volviera a impedir alegrías de los índices europeos.

Mal comportamiento igualmente de las compañías alemanas y francesas de autos. Caídas generalizadas en Volkswagen -4%, BMW -2%, Renault -2% y Peugeot -4%. Los dos países fueron los más flojos, Dax y Cac caían alrededor de 0,25%. El Ibex acabó en tablas, y eso gracias a la OPA sobre BME que terminó ganando más del 38%. Se espera Euronext conteste a la oferta de 34€ realizada por la bolsa suiza SIX.

En cuanto a la intención de Xerox por HP, ésta desestima totalmente la misma, diciendo que estaría muy lejos del precio deseado.

Soros, cuyo fondo que había mantenido posiciones vendedoras en Indra declaraba haberlas cerrado, (-0,8% al cierre) decía que, si la bolsa americana bajara un 10%, Trump no tendría posibilidades de ser reelegido. Y pensamos que algo de razón tiene, a juzgar cómo cuida este aspecto el presidente americano. Algo similar hace Boris Johnson, que saca un 14% de intención de voto a los laboristas de Corbyn, cuando dice ahora que no recortará impuestos a las sociedades y lo gastará en políticas de educación y salud. Hoy tienen debate televisivo.

Más difícil lo tenemos en España. El PSOE hace una consulta a las bases para pedir el apoyo a su pacto con Podemos. No sabemos para cuándo la respuesta. Pero no tendrá oposición. Torra, fue juzgado por desobediencia, y se lo pone difícil a los jueces, que en caso de condena obligarían al presidente de la Generalitat a dejar el cargo. A lo que CUP respondería con más manifestaciones e inestabilidad en las calles.

El Tesoro, que probablemente descontaba estos malestares, va por delante en su programa de financiación. Ha conseguido ya casi el 90% de sus necesidades de medio y largo plazo y más del 81% a corto, precisamente donde los tipos le son más favorables. Hoy mismo celebra subasta a 3 meses. La última -0.58%. Aprovechando el contexto de tipos más bajos, la vida media de la deuda ha pasado de 6.2 años en el 2.013 a 7,6 actualmente. Los intereses suponen el 2,35% del PIB.

Trump se reunió con Powell de la Fed y el secretario del Tesoro con objeto de discutir de la economía, desempleo, crecimiento e inflación. Nada distinto de lo comentado en las cámaras la semana pasada según el resumen de prensa publicado. Trump dijo que otros puntos como los tipos de interés y de cambio también fueron tratados. Poniendo presión bajista a los tipos. Powell garantiza una gestión no política de su gestión.

El gobierno americano confirmaba que el departamento de comercio renovaba por 90 días la licencia a compañías americanas para seguir negociando con Huawey. Peroparece que se enfrían las negociaciones. De ahí la caída del crudo y metales preciosos más altos, sobre todo la plata 17,10$.

En el calendario de hoy, sólo llama la atención los datos de vivienda americanos que seguirán siendo positivos.

Los índices vuelven a abrir casi en máximos, libra más fuerte y dólar más débil.

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Descuento
Renta 4 0,20€ 2,91% 21/11/2019
IAG (Iberia) 0,145€ 2,29% 28/11/2019
Grifols 0,20€ 0,68% 02/12/2019
Elecnor 0,0573€ 0,57% 09/12/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
01:30 Australia Minutas del Banco Central
10:00 UE Balanza por Cuenta Corriente 23,4m/m€ 25.7m/mio€
11:00 UE Construcciones +2,7% +1,2%
14:30 EEUU Permisos de construcción 1,385mio 1,391mio
14:30 EEUU Casas iniciadas 1,32mio 1,256mio