Diario de Mercado 18 septiembre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Nota: arriba las palabras más repetidas extraídas de la prensa especializada de hoy (BBG, FT, Reuters y Wall Street Journal)

Comentario de mercado

España: Finalmente Felipe VI no propuso ningún candidato a formar gobierno. No hay apoyo suficiente y habrá nuevas elecciones el próximo 10 de noviembre.
El Ibex no pudo sustentarse encima de los 9.100 puntos tras la euforia de tipos más bajos del jueves pasado; llegó por momentos a bajar de los 9.000. En parte debido a la revisión bajista del PIB según la estimación del INE. Haciendo improbable conseguir el 2.2% que pretendía el Gobierno. Pero sobre todo por las implicaciones negativas de la actualidad política.
Castigadas las compañías energéticas y también los Bancos, que no levantan cabeza. Repsol caía -2%, Caixa y Sabadell -3%, Bankia -4%. Santander y BBVA -2%.
La deuda sobre el PIB bajó al 97.6%, sin duda ayudada por tipos nominales de financiación más baratos. (Ayer el Tesoro emitió Letras a 3 meses cobrando 0.566%)
Debilidad en el dato de paro sueco, que se incrementaba del 6.9 al 7.1% dañando la cotización de la Corona Sueca que se depreciaba 0.8% contra el Euro. (de 10.62 a 10.70)
El índice de sentimiento económico alemán ZEW aunque débil y en negativo, consiguió recuperarse desde -44 a -22. Similar para el conjunto de la Unión Europea. Tal vez hayamos visto los niveles más bajos en estos indicadores adelantados, que luego se irán reflejando en los datos reales. En EEUU mejoró igualmente la Producción Industrial al 0.6% desde el -0,1%, esperaban +0,2%.
El Oro consiguió cerrar encima de los 1.500$ la onza. En realidad, muy anclado a ese número redondo y en función de que el EURUSD se mueva a un lado u otro de 1.10.
Ayer la FED perdió nuevamente el control de sus cifras o/n. Los fondos llegaron a cruzarse al 9%. Se trata de ajustes de reservas a corto plazo, pero es significativo que ocurra esto. Tuvo que inyectar vía repo alrededor de 50mil/mio$. Calmando al mercado el par EURUSD cerraba más alto a 1.1050 tras la inyección de liquidez.
El Banco Internacional de Pagos dijo que se ha incrementado la actividad en el mercado de divisas hasta sobrepasar el récord histórico 6 billones de Euros diarios. Gran parte debido al aumento en operaciones de Swaps.
Crudo: Se mantuvo todo el día en torno a 62$ el WTI y en 68$ el Brent. Por la tarde Arabia Saudita anunció que Aramco volvería a la normalidad en un período más corto de lo previsto inicialmente (de 2 a 3 semanas). Caían los precios alrededor del 5%. %9 y 64$ respectivamente.
Hoy en prensa el anuncio de Telefónica de la compra del 50% del negocio de alarmas de Prosegur y la emisión de bonos híbridos por 500mio€.
Se publican IPC’s europeo, británico y canadiense. No serán un factor que mueva mercados.
Resultado de elecciones en Israel. Muy ajustado con ligera ventaja sólo del actual Netanyahu.
Salvo anuncios inesperados, el mercado esperará la decisión de la FED a las 20:00 horas. Está descontada una bajada de 25b.p. Y no porque sea per sé muy necesario para esa economía, pero Trump quiere un dólar más débil, financiar su deuda a tipos más baratos, y presiona a su banco central, al que, dada la actuación en el resto del mundo, no le cabe otra alternativa. El evento del crudo no debiera ser un obstáculo a esta subida, al ser EEUU un país productor, y en todo caso lo que produciría es una rebaja en expectativas de crecimiento global.

Dividendos

Empresa Importe bruto F. Ex-dividendo F. Pago
Ence  0,43 € 17/09/2019 19/09/2019
 ENI 0,051 € 25/09/2019
Ebro Foods SA 0,19 €  27/09/19 01/10/19
Total 0,66 € 01/10/19

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
10:30h Gran Bretaña IPC anual   +1,8% +2,1%
11:00h UE IPC anual +1,0% +1,0%
14:30h Canadá IPC mensual (agosto) -0,2% +0,5%
20:00h EEUU Tipo Fondos Federales 2,00% 2,25%