Diario de Mercado 17 septiembre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Nota: arriba las palabras más repetidas extraídas de la prensa especializada de hoy (BBG, FT, Reuters y Wall Street Journal)

Comentario de mercado

El Rey Felipe dará por finalizada hoy las entrevistas con los líderes políticos. Rivera (C’s) ha propuesto un pacto a Casado (PP) que permita el Gobierno de Sánchez mediante su abstención (independentismos e impuestos, temas de discusión). Si los partidos no llegan a un acuerdo vamos a nuevas elecciones el mes de noviembre. El mercado parece haber descontado ya esa posibilidad. En realidad, es como si estuviera inmunizado a estos vaivenes. El diferencial de interés con Alemania mejora y la bolsa se mueve en paralelo estos días con el índice europeo.
Los mercados, exceptuando el crudo, no parecen preocupados por el evento en las destilerías sauditas. Ha subido ligeramente algo la volatilidad, pero han comprado el dólar. (Divisa que suele perder valor en momentos de inestabilidad internacional). El Oro rompió el soporte psicológico de los 1.500$ (por la fortaleza de la divisa). Los bonos recuperaron un poco tras la venta del viernes. La rentabilidad del alemán cotiza a -0.48% y el TNote americano a 1.84%.
En bolsas caía Europa cerca del 1%; Portugal cerraba subiendo el 0.50% porque S&P le puso en perspectiva positiva el pasado viernes. El S&P500 recuperaba los 3.000 puntos. Le cuesta mantenerse ahí, abre en 2.993.
El crudo, como era lógico fue un activo muy volátil. El Brent tras una apertura encima de 71$ cayó a mitad de mañana hasta 65$/barril para cerrar en 68$. Al final del día un 12% más caro, a pesar de la fortaleza del Dólar. Extraña no ver más fuertes a divisas cono Dólar Canadá, o Corona Noruega; el Rublo se comportó mejor (+0,50%)
Día complicado de interpretar, pues se perdieron muchas correlaciones entre distintos activos. ¿Falta de liquidez en un mercado a la defensiva? Por riesgos geoestratégicos Bonos y Oro debieron subir y Dólar y Bolsas moverse en sentido contrario. Pero las miradas parecen estar puestas en la casi segura bajada de tipos de la FED. Como siempre, el riesgo es que decepcione. Si así fuera, el mercado de bonos, muy susceptible, podría ser el gran perjudicado. Temporalmente el mercado monetario pasa por problemas de liquidez, llegando a cotizar el O/N a 4%.
El RBA Australiano ha publicado sus actas, con la preocupación, al igual que la mayoría de una economía más débil. El AUDUSD baja 0.50%. Hoy sin noticias relevantes, exceptuando el índice de sentimiento económico calculado por el instituto ZEW alemán para Alemania y la Zona Euro. Se espera continúe el pesimismo donde lleva instalado 14 meses (Desde abril del 2014)
La jornada será de reflexión cara a la importante reunión de la Reserva Federal americana. Mayoritariamente se espera un recorte de tipos en los fondos federales de 0.25% para dejarlos en 2.00%.

Dividendos

Empresa Importe bruto F. Ex-dividendo F. Pago
Ence  0,43 € 17/09/2019 19/09/2019
 ENI 0,051 € 25/09/2019
Ebro Foods SA 0,19 €  27/09/19 01/10/19
Total 0,66 € 01/10/19

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
03:30h Australia Actas del RBA (Banco Central)   –
10:40h España Subasta Letras Tesoro 3 mess -0,528%
11:00h Alemania ZEW. Índice de confianza. -37,0 -43,6
15:15h EEUU Índice Producción Industrial +0,2% -0,2%