Diario de Mercado 15 octubre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Nota: arriba las palabras más repetidas extraídas de la prensa especializada de hoy (BBG, FT, Reuters)

Comentarios 15 octubre

Empezó con poco entusiasmo la jornada del lunes. Habían subido los índices asiáticos, porque no habían recogido en precios el devenir de las negociaciones comerciales y del Brexit. Pero Europa, como hizo EEUU al cierre, perdía fuerza. Parte debido a las manifestaciones chinas pidiendo nuevas conversaciones antes de firmar la propuesta de Trump fase 1. Se vuelve a demostrar que no se lo van a poner fácil, y si pueden preferirían no encontrárselo en el futuro.

Desde ayer se puso en marcha la compra de Letras del Tesoro a 3 meses por parte de la Reserva Federal. El objetivo es llegar a 60.000mio$ al mes para evitar cualquier tensión de liquidez. Con ello consiguió que la curva americana 3 meses contra 10 años cotizara en positivo (más rentabilidad a mayor plazo que a plazos más cortos)

Con la festividad americana, Columbus Day, los mercados trabajaron a medio gas. Los damnificados fueron el crudo, que caía más del 3% y las divisas exportadoras de materias primas. $CAD, Corona Noruega, y en especial las más cercanas a China, $AUS y $NZD por su relación comercial más estrecha y la situación que se hace cada vez más crítica en Hong Kong, donde decenas de miles tomaron la calle. Veremos la paciencia del “emperador”. Puede ser un detonante de preocupación que haga poner de lado el tema comercial con los americanos.

El Banco de Inglaterra mostró su preocupación por qué tipo de política monetaria adoptar, pues sin una resolución firme en cuanto al Brexit, no podría decir qué sentido tomar con los tipos de interés.

Empiezan mañana a publicar resultados trimestrales los mayores bancos americanos. Se espera para el conjunto de las 500 empresas del S&P que sus beneficios caigan el 3,2%. Si consiguen batir estas expectativas y con una bajada de tipos prevista a fin de mes, es muy posible veamos el rally habitual del día de Acción de Gracias a finales del noviembre y los índices americanos batiendo máximos. Aunque no sería una mala idea el asegurar la cartera, aprovechando que vuelve a relajarse la volatilidad comprando opciones put sobre los índices.

Para hoy, estaremos atentos a las declaraciones de Carney, Gobernador del Banco de Inglaterra. Aunque, como ocurriera ayer, poco podrá añadir en tanto no haya una resolución al problema político del país. Sale la cifra de paro, que se mantendría en 3,8%, pero no es esto lo que mueve el mercado. Más interesante si el índice ZEW alemán de confianza del consumidor alemán consigue enderezar su negatividad.

Los mercados empiezan con entusiasmo al alza. Subidas en Japón, que ayer estaba cerrado, por declaraciones de Kuroda que “seguirá apoyando al mercado si es necesario”. En UK dice que pondrá nuevas propuestas en la mesa de negociaciones y Barnier el comisario europeo cree que hay posibilidades de acuerdo esta misma semana. En este entorno el EU50 ronda los máximos del año, 3.587, el Ibex35 sobrepasa la línea de tendencia bajista y el S&P500 se acerca nuevamente a los 3.000 puntos. De los resultados de la gran banca dependerá que lo supere nuevamente o no.

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
Miquel y Costas 0,111 € 0,71% 16/10/2019
Merlin Prop. Socimi 0,20 €  1,55% 28/10/2019
Santander 0,10 € 2,73% 01/11/2019
Inditex 0,22 € 0,78% 04/11/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
03:30h China IPB Anual +2,9% +2,8%
10:30h Gran Bretaña Desempleo 3,8% 3,8%
11:00 Alemania Índice ZEW -27,0 -22,5
14:30 USA Índice manufacturero Empire State 1,0 2,0