Diario de Mercado 15 noviembre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Datos confrontados los de producción industrial en China y PIB en Japón afectados negativamente por las exportaciones, y de Alemania que sorprendía con un dato positivo de PIB, aunque exiguo. +0,1%, que esquivaba una recesión técnica. También algo mejor el publicado para la UE. +1.2% anual, mejorando el 1,1% previsto.

En Gran Bretaña, mal dato de ventas minoristas en octubre afectados por el clima de hostilidad del Brexit. -0.1% se esperaban +0.2%.

Ligeramente más altos los precios de productores americanos, +0,2%. Y mayor el número de demandantes por desempleo, 225mil. Se esperaban 10mil menos.

Por último, los inventarios de crudo volvieron a superar previsiones, de tal forma que, aunque hay una tendencia alcista en la materia prima, no pudo superar de nuevo la barrera que tiene en 58$. Alto del WTI 57,76 y cierre alrededor de 57$ por barril.

Mejor comportamiento del Oro que intentaba romper al alza los 1.470$ al cierre, aunque su rango de cotización fue bastante estrecho, ha demostrado fortaleza en las inmediaciones de los 1.450$ la onza. La Plata cerraba a caballo de 17$.

Llamaba más la atención la recuperación de los bonos, que dan la sensación de ser el seguro a los niveles quizá un poco desorbitados de las bolsas. El otro efecto, quizá de mayor importancia, es el refugio del Bund para la deuda de periféricos; el diferencial español subía hasta los 80b.p. al cierre, 5b.p. más; Italia y Grecia subían 11 y Portugal 7b.p. el bono alemán a -0.35% a 10 años y el americano bajaba hasta 1,81%.

En divisas, el Yen fue el más fuerte seguido de la esterlina. Débiles las divisas de las antípodas, el AUD$ y NZD$, contagiados de los débiles datos de los gigantes vecinos, Japón y China. El Euro, estancado en 1,10$.

Para hoy el IPC europeo, 0,7% anual, no debe ser un factor que altere los mercados. Tampoco tendría por qué afectar la balanza comercial, que como la mayoría de los meses está en función de lo que hace la alemana. Se espera suba a 17,5m/mio€.

Sí será de más importancia el dato de ventas minoristas americano. Se espera recuperen en octubre subiendo 0.2% tras la caída del 0.3% del mes anterior.

La situación en Hong Kong se está haciendo insostenible, y aunque hoy el gobierno desmintió el toque de queda durante el fin de semana, este puede ser el factor desestabilizador de los activos de riesgo. Ayer ya empezó la cobertura con bonos y oro, pero de momento se resisten los índices a recortar posiciones; bien entendido, no es el caso del español. Ayer hizo un bajo en 9.150 puntos.

Declaraciones en los últimos minutos de una autoridad americana en relación a un avance en las negociaciones comerciales con China dan un impulso a las bolsas en Asia. Bonos más bajos y un yen más débil como resultado.

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Descuento
Coca-Cola European Partners 0,62€ 1,32% 18/11/2019
Renta 4 0,20€ 2,91% 21/11/2019
IAG (Iberia) 0,145€ 2,29% 28/11/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
11:00 UE IPC anual +0,7% +0,7%
11:00 UE Balanza comercial 17,5m/m€ 14,7m/m€
14.30 EEUU Ventas minoristas +0,2% -0,3%
15:15 EEUU Índice producción industrial mes Oct. -0,4% -0,4%
19:00 EEUU Yacimientos crudo activos 817