Diario de Mercado 12 mayo 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Las bolsas prometían más al principio de la semana, con subidas generalizadas incluso en Europa, arrastradas por los índices americanos. Éstos cotizan la vuelta al trabajo, obviando los malos resultados que por supuesto es de conocimiento de todos, serán malos para todo el trimestre. Si para finales de mayo, o a más tardar fin de junio, la maquinaria productiva ha vuelto a la velocidad de crucero, tendrán razón los que creen que este ha sido un mal pasajero del que se volverá a salir fortalecidos.

La tremenda cantidad de dinero que los bancos centrales han vuelto a poner a disposición de las entidades financieras para llegar a la pequeña empresa y el consumidor, si logra paliar los daños, terminará por empujar los activos financieros hacia arriba.

No estamos tan seguros, sin embargo, que la herida abierta en los resultados de las empresas, vaya a curarse con esta facilidad. Que la tensión generada por quién ha sido el responsable de la pandemia, no vuelva a generar tensión entre las grandes potencias con resultados negativos para todos. De momento, parce claro que el proteccionismo a la propia empresa será el “modus operandi” del próximo futuro. Y ésto implica menos beneficios al reducirse la actividad comercial internacional.

Como ejemplo, la producción industrial de Italia ayer, cayó un 28% en marzo. Abril será peor, y apenas vuelven a trabajar estos días. Es difícil creer que la recesión se habrá superado para finales de septiembre.

Por tanto, algo no encaja en la ecuación, o suben pronto los beneficios, o el precio de los activos vuelve a estar exageradamente alto.

Los inversores o perderán la paciencia si los resultados no acompañan, o demandarán precios más competitivos para sus ahorros. El daño producido a la economía ha sido real y tal vez no se ha contemplado realmente la posibilidad de que algún sector no pueda sobrevivir como está concebido en próximos años.

Por eso, la política monetarista seguirá presente, con bajos tipos de interés garantizados, que permitan a los deudores salir adelante. ¿Qué ocurriría si,por no se sabe la razón, se disparara la inflación? Difícil de momento, como muestra el dato chino de esta noche: 3,3% anual en abril vs 4,3% mes anterior.

De momento el mercado del crudo parece controlado. (Atención al rollo del contrato de junio, último día es el viernes 15 de mayo). Y tampoco el resto de materias primas se ha tensionado. Hoy se publica el IPC americano y el informe sobre oferta y demanda de materias primas (WASDE).

Volvió a retraerse el contrato de volatilidad. Ya cotiza debajo de 30.

En divisas el dólar ganó a todas. Perdedoras el Yen, la sueca, y peso mejicano. Hoy sufre también el australiano por la prohibición china de importar carne de este país.

Oro a caballo de 1,700$. Cobre cedió ante la resistencia de 243$ cerrando a 238$.

Aperturas ligeramente bajistas en bolsas tras un repunte en infectados en el origen del virus.

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Abono
Grupo Catalana Occidente 0.2029€ 1.21 % 13/05/2020
Reino de Medici 0.008€ 13/05/2020
Ferrovial 0.32€ 1.44% 01/06/2020
Viscofán 0.96€ 1.65% 04/06/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
03:30 China IPC Anual (abril) 3.7% 4.3%
08:00 Noruega PIB Trimestral. (Q1) -1.5% +1.5%
14:30 EEUU IPC Anual (abril) +0.4% +1.5%
18:00 EEUU Informe WASDE. Prod.Agrícolas
19:01 EEUU Subasta deuda 10 años 0.69% 0.782%