Diario de Mercado 12 junio 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Decíamos ayer que una buena parte de las subidas de los últimos 10 días era debida a la entrada en el mercado de rezagados pequeños inversores privados, que temían perderse, no sabemos el qué, dados los niveles alcanzados. En un par de sesiones, pero sobre todo ayer, el S&P500 volvió al nivel que había alcanzado el 25 de mayo. Los índices americanos se dejaban alrededor del 6% en la sesión, No fue mejor en Europa. El Ibex, que finalmente no pudo con los 8.000 puntos se desplomó a 7.200 anterior zona de resistencias y control.

En los bonos de alto rendimiento, el castigo a la excesiva euforia no fue menor, cayendo alrededor del 10%. Y es que no todas las compañías serán capaces de volver a la normalidad sin pasar por fuertes ajustes.

Otro de los grandes damnificados fue el crudo. El anuncio del incremento en inventarios de EEUU (los más altos desde 1982 cuando se empezó el seguimiento), fue la gota que colmó el vaso del precio del WTI que cayó más del 10%. De 40$ a principios de semana, a 35$. Vuelve a confirmar que se está pagando demasiado por el futuro, siendo que el presente será un camino duro a recorrer.

Así seguimos viendo por los datos publicados, que el bache ha sido duro: Caída del 10% de producción industrial de abril en Japón publicada hoy; del -20% en UK y mismo porcentaje el PIB anualizado. Aquí mejora la balanza comercial por efecto de bajada de importaciones. La desglobalización avanza rápido y sufren los países emergentes. El peso MXN caía 4%.

Las intervenciones de bancos centrales evitarán caídas mayores, aunque lo de ayer no deja de ser un aviso de vuelta a la realidad. Que en algunos sitios vuelve a complicarse por nuevos brotes del Covid-19 muy lejos de ser un problema totalmente resuelto.

En Europa se sigue debatiendo lo que comentamos de la creación de un ente que libere a la banca de cantidad de préstamos y deudas que serán impagables por el efecto en el bolsillo de tantos ciudadanos que perderán sus puestos de trabajo.

Los bonos de los gobiernos de países fuertes, fueron de nuevo refugio. El Bund vuelve a -0.42% y el TNote americano a +0.69%. Bajada de 15 y 25b.p.desde el día 5 de junio. La prima española vuelve a 105b.p. Había cotizado sólo 84 por encima el viernes pasado.

El Oro ha regresado a 1.730$, y carrera hacia divisas refugio: el euro cae a 1.13 desde 1.14, y el suizo y yen a 1.0680 y 121 desde 1.09 y 124,40.

Hoy la atención en el dato de confianza del consumidor americano de la Univ. de Michigan. De nuevo, como se trata de expectativas, éstas mejorarán por la reapertura de la actividad.

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Abono
FCC 0.40€ 24/06/2020
Maphre 0.085€ 25/06/2020
REE 0.779€ 01/07/2020
Endesa 0.775€ 01/07/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
08:00 UK Prod. industrial anual (abril) -22.3% -5.7%
09:00 España IPC anual (mayo) -1.0% -1.0%
11:00 UE Prod. industrial anual (abril) -29.5% -12.9%
12:00 UE Reunión del Ecofin. Bruselas. -1.2$ -1.2%
16:00 EEUU Confianza consumidor Univ. Michigan 75.0 72.3