Diario de Mercado 11 marzo 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Las declaraciones de Trump dieron un impulso a los índices tras el cierre en mínimos del lunes. De 2.700 puntos el S&P500 subió a 2.883. De hecho en un momento el mercado alcanzó el 5% de movimiento máximo permitido en un día. Desde ese nivel se volvió a desinflar hasta perder casi todo lo ganado. El presidente volvía a criticar a Powell por no bajar los tipos con más celeridad, la realidad es que su plan no parece gustar, y el mercado, que ya está cansado del discurso bajista en tipos como única solución, se rompía de nuevo. El Ibex perdía el soporte de los 7.500 puntos.

Los bonos, en movimiento contrario, volvían a subir desinflando los Yields hasta 0,58% y -0.82% EEUU y Alemania. El yen que había llegado a cotizar encima de 105 volvía a retroceder a 103.50 contra dólar. Marcando de nuevo la aversión al riesgo. Curiosamente ha dejado de subir el oro, tal vez porque ha servido de contrapeso a posiciones perdedoras. Realizando beneficios en el metal, que subió un 40% en un año, contra caídas del 20% en bolsas.

Y es que el pánico se ha trasladado a Europa. Italia vuelve a perder el 5% y España le sigue con casi un 2%. Países donde más velozmente se están computando nuevos afectados por el COVID-19. España ya es quinta en el ranking mundial de afectados. Las compañías aéreas internacionales están cancelando vuelos de forma masiva y España, tan dependiente del turismo, sigue el perfil de Italia, país que está bloqueado. La noticia positiva es que en China el mal parece controlado. Su presidente Xi Jinping visitaba la ciudad origen de la contaminación. Par finales de marzo, seguramente la situación se habrá normalizado y se pueda encarar abril con más optimismo.

De poco sirvió el PIB europeo, 1%, bajando desde el 1,2% el mes anterior, fuera una décima mejor que esperado. La evolución del empleo también algo mejor. Pero son datos del último trimestre del 2.019. Incluso Italia empezaba enero superando la previsión de producción industrial.

Sigue la guerra del crudo abierta entre Saudi Arabia y Rusia. Otros países, Iraq y Emiratos han bajado precios oficiales. El West Texas abre a 34$ y 37$ el Brent. Aunque se han superado mínimos del lunes, 27,34$ el ambiente sigue muy enrarecido.

Riesgo de impago europeo, subida del spread de empresas de menor rating, a niveles del 2.016.

La reciente caída hace que el dividendo por acción de nuestro índice roce el 6%. Veremos cómo afecta a los resultados la situación actual y quién pueda mantenerlos. Según algunos estos niveles ya descuentan una recesión cierta.

El Banco de Inglaterra en reunión de urgencia, antes de que el gobierno presente el nuevo presupuesto, recorta tipos de 0,75% a 0,25% y pone una línea de liquidez extraordinaria de 100mil/mios de libras. La UE crea un fondo de 25mil/mio€ de ayuda para paliar efectos. En general todos se han puesto a trabajar en la misma dirección. Mañana reunión del BCE.

Biden se destaca como candidato demócrata en la carrera electoral.

Para hoy la macro de más interés se conocerá en UK. Producción industrial y blanca comercial. Y más tarde el IPC americano. Nos fijaremos en el subyacente, que se espera repita en el 2,3%. No obstante todos estos datos carecen de la fuerza suficiente para ser los motores del mercado, todavía con el miedo dentro, y mirando y con especial interés en España la siguiente página que ya les facilitamos anteriormente:

https://gisanddata.maps.arcgis.com/apps/opsdashboard/index.html#/bda7594740fd40299423467b48e9ecf6/

 

 

 

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
 Bankinter (previsto) 0,099€ 1,59% 24/03/2020
Naturgy
0,603€ 2,46% 25/03/2020
Siemens Gamesa  (previsto)
0,063€ 0,39% 27/03/2020
Prosegur (previsto) 0,033€ 0,86% 06/04/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
10:30 UK PIB mensual +0,2% +0,3%
10:30 UK Producción industrial mensual
+0,3% +0,1%
11:40 Alemania Subasta deuda 10 años -0,75% gris -0,38%
13:30 EEUU IPC Anual +2,2% +2,5%
15:30 EEUU Inventraios de crudo AIE 1.848mios 0.785mios