Diario de Mercado 11 diciembre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Negativas las declaraciones de Ángel Gurría, OCDE, refiriéndose a que la política de tipos bajos ha llegado a su fin y ha de sustituirse por una política fiscal; el Bréxit y los aranceles son un factor preocupante para el organismo; hizo referencia a los presupuestos en España, que tras ser renovados sin ajustes considera irreales. De ahí que los mercados empezaran cotizando en rojo.

Estamos atrapados entre los tuits de Trump, las elecciones británicas y la fecha del 15 de diciembre, cuando se supone se pondrían en marcha nuevos aranceles a más productos chinos. Éstos afirmaban ayer que están acordado un retraso en esta fecha y ambas partes están focalizadas en resolver su diferencias con nuevos acuerdos.

Firmaron un nuevo contrato comercial Usa, Méjico y Canadá que deben refrendar sus parlamentos. Bien para los activos mejicanos que ayer subió en bolsa y bonos.

Buenos datos en Alemania y la UE de confianza del inversor. Daban credibilidad a esta subida, aunque los más beneficiados, como casi siempre, sean los índices americanos.

Pobre la macro británica. El PIB anual en el 0,7%, arrastra los vaivenes políticos del año en curso. Y aunque la producción manufacturera mejoró el último mes en el año arroja un saldo del -1.2%. Así como la balanza comercial que marca un déficit negativo récor de -14.5m/mio de libras. Sólo superado por el mes de mayo pasado -15,4m/mio. La economía se encuentra en sus peores momentos desde el 2012. Por eso es difícil pensar, que, aunque Boris Johnson consiga una mayoría, éste no tenga en cuenta una política de cambios acorde a estas cifras. A última hora una nueva encuesta daba una diferencia entre los grandes partidos menor, y lo reflejó la divisa.

Volvía a cotizar el crudo encima de los 59$ por este tono conciliador. Bonos casi invariables, con ligereza tendencia alcista en rentabilidades. Hoy comienza Aramco a cotizar en bolsa, suben las pocas acciones liberadas un 10%.

Sigue siendo un misterio la escasez de fondos en el mercado monetario americano. Según explicación del BIS (Banco Internacional de Pagos) la razón puede estribar en que los hedge funds están muy apalancados con operaciones de arbitraje entre el contado de bonos y derivados. (Lo que recuerda a la quiebra del famoso fondo LTCM en la crisis del 1998).

Hoy día de IPC’s. Pero ya es sabido el caso que el mercado está haciendo de los mismos. Si alguno es de mención especial es el americano, que rozará el 2% que la FED (como otros bancos centrales) tiene como objetivo. Y más cuando la subyacente se espera sea 2.3%. Pero veremos inalterados los tipos cuando esta tarde a las 20:00 haga el anuncio el Sr. Powell. Más interesante la rueda de prensa que siga. El mercado, aunque dividido, sigue pensando que puedan recortar una o dos veces el próximo año, en el interés de alinearse con los tipos bajos de otros países y por la presión de Trump. Sin embargo, cada vez son más las voces que creen, al menos en Europa, que no es beneficioso continuar la política bajista actual.

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Descuento
Atresmedia 0,20€ 5,23% 16/12/2019
Viscofán 0,65€ 1,36% 17/12/2019
Maphre 0,06€ 2,34% 19/12/2019
Endesa 0,70€ 2,90% 30/12/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
09:30 Suecia IPC Anual +1,7% +1,6%
12:00 Portugal IPC Anual +0,3% +0,0%
14:30 EEUU IPC Subyacente Anual +2,3% +2,3%
14:30 EEUU IPC Anual +2,0% +1,8%
20:00 EEUU Decisión de tipos 1,75% 1,75%