Diario de Mercado 10 junio 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Demasiada euforia que no creemos es aplaudida por los dirigentes de los Bancos Centrales dado el contexto real de degradación económica. Como pronosticó el Banco Mundial y corroboran las cifras de comercio internacional. No querrán ser acusados de posibilitar el avance actual en los activos financieros en un contexto económico complicado.
Por eso esperamos que Powell esta noche, sin abandonar la idea de la protección supervisada de los mercados, siga el tono expresado por el BCE: Estímulos necesarios porque la situación así lo requiere.

Tras el período más largo de crecimiento sostenido en la historia americana, 128 meses consecutivos, febrero marcó el inicio de la recesión, que tratarán no se alargue más allá del tercer trimestre. Trump presionará para llegar con honores a la reelección del mes de noviembre.

Si bien las posiciones especulativas de los hedge funds siguen extremadamente cortas, las que mantiene el mercado compradas de opciones Call, exceden los máximos de los últimos 20 años. Si en febrero el neto comprador era de 28 millones de opciones Call, la última semana el monto subió a 35 millones. Los mercados están en niveles inestables.

De ahí que los malos datos comerciales publicados en Alemania, fueran el anuncio que dio paso a la toma de beneficios del Dax que se dejaba casi el 3% a media mañana. También ante declaraciones contrarias de Austria al fondo de reestructuración. Que esperamos avance y se termine firmando en julio.

Otro indicador de que el mercado está comprando más expectativas que realidades es el comportamiento de los metales industriales. Estos suben desde los mínimos un 13% en tanto que el S&P500 recuperan el 44% y 56% el sector industrial. Ayer el cobre, no obstante, subía 2%. El crudo estable en 38$, ante previsiones de subida de inventarios.

España colocó por primera vez un sindicado a 20 años.También Grecia e Irlanda a 10. Bien recibidos, cómo no, con la garantía institucional y la liquidez que rebosa.

Los mercados, no obstante siguen su escalada, con el Nasdaq en 10 mil puntos, el líder de la manada. Parece que el último impulso proviene de pequeños inversores y de flujos que viajan de emergentes a la bolsa americana.

Vuelve a retroceder el dólar, euro a 1.1350$ cerca de máximos recientes, el el dólar regresa a 107,40 yenes. De nuevo fuertes el dólar AUD NZD y Canadá.

Cierran mixtos los índices asiáticos. Europa recupera 0.50% tras las caídas de ayer.

Inditex acaba de publicar pérdidas de 400mio€, por efecto del coronavirus.

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Abono
Maphre 0.085€ 25/06/2020
Endesa 0.775€ 01/07/2020
Cie Automotive 06/07/2020
Repsol 08/07/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
03:30 China IPC anual (mayo) +2.4% +3.3%
11:00 España Producción Industrial mensual (abril) -20.0% -16.2%
14:30 EEUU IPC anual (mayo) +0.2% +0.3%
16:30 EEUU Inventarios de crudo -1.450 millones -2.077 millones
20:00 EEUU Decisión tipos 0.25% 0.25%