Diario de Mercado 07 enero 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Volvemos a un mercado que en los días pasados, con poca liquidez, pueden haber sido un preludio de lo que nos espera para el año que acaba de comenzar.
Se superó sin más problemas monetarios, pero con la ayuda de la Reserva Federal, el fin de año. Éstos no van a cambiar la estrategia de proporcionar la liquidez suficiente. Al mismo tiempo, se complican como todo parecía indicar los problemas políticos en diferentes países y Trump vuelve a tomar protagonismo con el ataque al general iraní. En Francia siguen las protestas a la reforma de las pensiones que pretende Macron, el parlamento británico retoma la actividad y ya se tiene que centrar en lo económico, con intentos de acuerdos con la UE, en España hoy se vota la propuesta más dividida que nunca de un nuevo gobierno.
Los inversores parecen obviar todos estos inconvenientes confiados en que se repita el mismo discurso que vivimos, contra pronóstico, en el 2.019. Las economías de los principales países evitaron un recesión y han retomado la senda del crecimiento aunque sea con poca fuerza. Dado que estamos en un año electoral en EEUU y que históricamente estos años han tenido un buen comportamiento, parece que nadie quiere bajarse del carro de las bolsas que siguen disparadas ante el escaso retorno del mercado de la renta fija.
El acuerdo comercial previsto para la firma del día 15 entre China-EEUU, parece ser de más peso que los incidentes del Golfo Pérsico. El activo que los inversores han decidido tomar como refugio ha sido el Oro que se han disparado 100$ desde 1.480 a 1.580. Y en parecida proporción lo ha hecho la plata. También los bonos del gobierno, cuya rentabilidad que se acercó al 2% en el caso americano, regresa a 1,80% y en el caso del bund alemán de -0.20% cae hasta -0.28%. Algo ha subido la volatilidad, toda vía en niveles de complacencia, pasando de 12 a 15.
Serán por tanto los resultados empresariales los que terminen por dar la razón a los que, a espaldas de la tensión geopolítica, siguen apostando que es la renta variable el mejor refugio de su liquidez.
En el corto plazo hemos visto al EURUSD superar, sin sostenerse encima de 1.12$. Siendo las típicas divisas refugio, el franco suizo y el yen, las más fuertes. 0.97$ y 108,30. El crudo WTI llegó a alcanzar los 64,70$ tras el atentado en Iraq, y hoy rebaja a los 63$. Veremos cuál es la respuesta iraní. Un cierre de la actividad en el estrecho de Ormuz tendría implicaciones muy serias. Si el Brent, que sobrepasó los 70$, como consecuencia del conflicto se disparara por encima de los 80$, es posible que todos los activos pudieran desestabilizarse: más inflación, desplome en los bonos y venta de bolsas.
Hoy se publican IPC’s, que empiezan siendo superiores en Suiza, y se espera 1,3 en la UE desde el 1% anterior. Atención igualmente a la balanza comercial americana, que está mejorando y pedidos de bienes duraderos en EEUU.
En el transcurso de la mañana seguiremos publicando en nuestro canal Rentamarkets nuestras ideas de Trading. Buena suerte para un año que prevemos complicado por las razones mencionadas más arriba.

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Descuento
Zardoya Otis 0,08€ 1,12% 08/01/2020
Gestamp Automoción 0,055€ 1,31% 10/01/2020
Prosegur 0,033€ 0,90% 13/01/2020
Amadeus 0,56€ 0,77% 15/01/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
11:00 UE IPC Anual +1,3% +1,0%
11:00 UE Ventas minoristas Anual +1,3% +1,4%
14:30 EEUU Balanza comercial -43.8m/m$ -47,2m/m$
16:00 EEUU Pedidos de fábrica mensual -0,8% +0,3%
16:00 EEUU PMI no manufacturero del ISM  54,5 53,9