Diario de Mercado 05 marzo 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Sigue el contexto de volatilidad presente en el mercado. Es entendible pues son muchos los asuntos que se están deliberando en estos momentos. Hay que seguir digiriendo el tema del coronavirus. Es inevitable que se siga expandiendo a más zonas geográficas, pero parece lógico que se terminará encontrando una solución médica. Cada día hay rumores de nuevos medicamentos. Y el número de infectados en el origen del problema, China, está bajando de forma rápida al tiempo que las recuperaciones crecen con rapidez.

Los bancos centrales seguirán presentes, y aunque la demanda de liquidez se ha disparado estos días en EEUU especialmente, la Reserva Federal está dispuesta a que el problema no vaya a más. Su balance ha vuelto a máximos y viene asistiendo al mercado con más de 100.000 millones de dólares diarios. Veremos, pues es de esperar que otros tomen medidas también. Vendría muy bien al mercado que fueran de otra índole, y no solo monetarista, pues parece que las voces ya son contrarias a que se siga aplicando una política aún más agresiva de tipos negativos. El Fed todavía puede hacerlo; más difícil Europa y Japón.

Canadá, como era esperado, bajó a 1,25% recortando 50 b.p. Seguramente siga UK, éste tal vez con 25b.p. y quizá el BCE con 10b.p.

En cuanto a la macro publicada ayer, no damos demasiada importancia a los PMI’s europeos hasta que pase un mes cuando las encuestas sean más reales. Como así han mostrado en el foco del problema en China, donde ha habido un auténtico desmoronamiento del PMI. EEUU más ágil, también vio cómo su PMI compuesto bajó a 49,6 desde 53,3 en enero.

En un clima un poco más tranquilo, volvía a recuperar los índices lo perdido tras el discurso de Powell ayer, que dio la sensación de haber gastado una bala gratuitamente. Pero habiendo publicado ya la mayor parte de las empresas del S&P500, los resultados han superado las mejores expectativas. Se esperaba una caída de beneficios por acción de 1,3% pero han subido 1,3%. Lo que de momento da solidez a la recuperación.

Bolsas subieron 4%, se mantiene alto oro y plata. Algo de toma de beneficios en bonos, regresando el Yield del TNote americano a 10 años encima de la barrera psicológica del 1%.

El dólar recupera parte de lo perdido, contra yen sube casi 1 figura desde los mínimos tras el recorte de tipos. 107,70 desde 106,85. Recupera algo de fuerza la esterlina. Y las castigadas divisas emergentes, rublo y peso mejicano ganan 1,5%. El crudo subía un 2%. WTI encima de 43$ y el Brent 53$. Pero terminó corrigiendo ante la menor demanda estimada con la contracción de la economía real esperada.

Se habla de que los países fuertes de la UE puedan entrar pronto en recesión. Italia, por ser el más afectado por el virus, y Alemania por su dependencia de la industria china.

Las posibilidades tras el super martes de que sea Biden el candidato demócrata, con un programa económico más moderado, suben. M. Bloomberg se retira de la carrera electoral y le apoyará.

China cierra con ganancias cercanas en el Shanghai del 3%. Europa que ya corrió con EEUU, abre con ligeras caídas. Las volatilidades tienden a calmarse.

 

 

 

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
 Bankinter (previsto) 0,099€ 1,59% 24/03/2020
Naturgy
0,603€ 2,46% 25/03/2020
Siemens Gamesa  (previsto)
0,063€ 0,39% 27/03/2020
Prosegur (previsto) 0,033€ 0,86% 06/04/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
11:00 Austria Comienza reunión OPEP
11:00 España Subastas 3,5 y 10 años
14:30 EEUU Peticiones subsidio por desempleo 215mil 219mil
16:00 EEUU Pedidos de fábrica enero, mensual -0,1% +1,8%
18:45 Canadá Declaraciones del Gob. Banco de Canadá