Diario de Mercado 05 febrero 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Las bolsas siguen con disciplina el mandato de la liquidez que ponen a su disposición los bancos centrales. El chino solicitó el primer día menos del 10% de lo que su banco puso a disposición. En ese contexto, el coronavirus importa poco, y todo vuelve a la conocida regularidad: suben bolsas, aunque no tanto o en la proporción deseada la economía real. La reserva federal también inundó lunes y martes de liquidez el mercado. Se entiende que el Nasdaq, con la subida desorbitante de Tesla, hiciera nuevos máximos. También porque alguna compañía ha decidido reabrir fábricas el día 10.

Los bonos, que se habían disparado hasta cotizar precios equivalentes de Yields de -0.45% el bund, 1,50% el 10 años americano y 2% el 30 años, perdieron la vitola de mercados refugio, el crudo subía más del 1%, llegó a recuperar casi el 3%, y movimiento similar el cobre. Finalmente los mayores inventarios publicados en EEUU hicieron caer el WTI por debajo de 50 nuevamente. Caída igualmente del oro, que vuelve a niveles próximos de 1.550$ la onza.

Las divisas refugio, en especial el Yen se depreciaban en consonancia con este movimiento de nueva euforia por el riesgo. El contrato de volatilidad regresaba a 16,7 tras haber tocado 18,7 dos días antes. La esterlina conseguía recuperar un poco del terreno perdido los últimos días en base a buenos propósitos en las encuestas sobre la construcción. Pero fue la corona noruega, tan denostada los últimos días la de mejor comportamiento.

El primero en quitar importancia al asunto epidemia fue el propio banco de Australia, repitiendo tipos como era esperado, 0,75%, y mirando el futuro próximo con optimismo. Así se expresaba también la OMS. Si bien, se espera que China revise pronto su estimación de crecimiento del 6% a la baja. Y probablemente pida flexibilidad a EEUU antes de entrar en vigor la fase I del acuerdo arancelario.

Se presentan momentos difíciles en las relaciones UK-UE. Barnier promete imponer tarifas a los productos británicos si éstos no aceptan los acuerdos pactados. Las negociaciones empezarán en marzo.

En España se publicó un desastroso dato de paro. 90mil nuevos parados en enero. El número de afiliados a la seguridad social disminuyó en 244mil personas. Si bien es estacional al terminar la campaña navideña, representa la mayor caída desde el 2.013.

Resultados publicados hasta ayer en EEUU: 70% mejor, igual que esperado 8%, 22% peor. Se esperaba una caída en el beneficio por acción del 1,4% y hasta la fecha la caída es del 0.3% solamente.

En cuanto a la macro de hoy, aparte de los PMI’s compuestos en Alemania y zona euro, que mejorarán levemente, no lo harán, en principio, las ventas al por menor en Europa.

La balanza comercial americana mostrará un déficit esperado de 48mil/mio$, niveles insoportables para el interés de Trump. Las últimas fueron inferiores, pero sólo por un fuerte descenso de las importaciones. Por último la encuesta privada de empleo no agrícola, ADP, se espera arrojen 156mil nuevos empleos, comparados con la semana anterior 202mil.

En el discurso del estado de la nación, Trump se auto alaba por los éxitos conseguidos. Dice que es una revolución económica de “cuello azul” (pro-trabajadores). Pelosi rompe el discurso en el propio atrio. Buttigieg gana justo por delante de Sanders en Iowa la primera carrera de delegados demócratas.

Los primeros PMI’s publicados en Japón y China reflejan como es lógico una contracción.

Se sigue expandiendo el coronavirus. Alrededor de 500 muertos y más de 24mil infectados. China evalúa si el efecto de aislar las ciudades ha causado algún impacto.

 

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Descuento
Grupo Catalana de Occidente 0,1588€ 0,53% 10/02/2020
ACS 0,45€ 1,51% 07/02/2020
Vidrala 0,843€ 0,87% 12/02/2020
 

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
10:00 UE PMI Compuesto. Enero 50,9 50,9
10:30 UK PMI Compuesto. Enero 52,4 52,4
11:00 UE Ventas minoristas -0,9% +1,0%
14:15 EEUU Cambio empleo no agrícola ADP 156mil 202mil
16:30 EEUU Inventarios de crudo 3 mio barriles 3.55mio.