Diario de Mercado 04 septiembre 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Estábamos advertidos de que los mercados se movían en aguas turbulentas. Era muy atípica la subida interrumpida, especialmente de los valores tecnológicos, y del índice de volatilidad al mismo tiempo. La euforia tecnológica era exagerada y tuvo el mayor tropiezo desde el pasado marzo cuando se desataron las preocupaciones por el virus. Comentamos en el análisis técnico de ayer que esta situación de subidas del índice y volatilidad al tiempo, recordaba la del 2008 a la que siguió una fuerte corrección. Y es que da la sensación que los operadores de valores sobre la nueva economía trabajan en mercados diferentes y van a su aire.

De lo que se desprende que pueda continuar una realocación de activos en países y sectores diferentes en el transcurso del mes y antes de las elecciones generales de noviembre en EEUU. Este es un largo fin de semana con la festividad del lunes en aquél país y se publican importantes datos del paro.Los datos conocidos ayer del PMI en Europa vuelven a mostrar las diferencias entre el nortee y el sur. Alemania, mejor de lo esperado, y peor los países mediterráneos, en especial España e Italia mucho más dependientes del turismo. Las venas al por menor en Europa fueron malas.
En EEUU, ayer datos con signo mixto; menor demanda de subsidios por desempleo pero un déficit comercial escandalosamente alto. 63.6mil/mio$, se esperaban 58mil/mio. Lo que explica en parte el tono de debilidad que viene arrastrando el dólar los últimos meses.

En Alemania se acaban de publicar los pedidos de fábrica. +2.8% inferior al 5% previsto. Aunque sigue la recuperación, no a la velocidad del último mes, cuando crecieron el 28%.
Pero el día en la macro vendrá marcado por el dato de paro americano. Se espera un ligero descenso desde el 10.2% del último mes hasta el 9.8%, todavía muy lejos del nivel récord del 3.5% pre-pandemia.
Las portadas de los periódicos en España hoy se refieren a la posible, (casi cierta, creemos), fusión entre Caixa y Bankia. Los comentarios del Sr. de Guindos hace un par de días eran premonitorios. Lo que, como consecuencia, seguirá empequeñeciendo un mercado que en los últimos 20 años ha sufrido una de las mayores crisis de empleo en el país.

El mercado asiático se contamina de las bajadas americanas, como es lógico. Aunque las pérdidas son menores. El Ibex, que ya sufrió lo suyo, vuelve a cotizar a caballo de los 7000 puntos. Con el ruido en el sector financiero dando un poco de aire al índice.
El dólar pare encontrar algo de estabilidad alrededor de 1.1850 contra euro y 106 yenes. Crudo más bajo a 41$ el WTI pues la actividad no repunta a la velocidad deseada. Tampoco se beneficia el oro dadas las excesivas posiciones favorables existentes.

 

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Abono
Grupo Empr. San José 0.10€ 2.10% 04/09/2020
Prosegur 0.014€ 1.97% 28/09/2020
Ebro Foods 0.19€ 0.93% 01/10/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
08:00 Alemania Pedidos de fábrica (julio) REAL +2.8% +28.8%
14:30 EEUU Tasa de desempleo 9.8% 10.2%
14:30 EEUU Nóminas no agrícolas 1,4 millones 1.76 millones
14:30 Canadá Tasa de desempleo 10.1% 10.9%
EEUU  Festividad el lunes.