Diario de Mercado 03 marzo 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

La noche del domingo al lunes fue muy castigadora porque el virus se está expandiendo a muchos países y es lógico sea de preocupación global. Sin embargo, empieza a dar la sensación de estar más controlado en China. De los 90mil afectados, la mitad se ha recuperado, y el porcentaje de infectados fallecidos no ha subido del 3% aproximadamente.

Pero las autoridades que ganan tiempo hasta conseguir la vacuna curativa toman decisiones rápidamente, como es lógico para evitar mayores contagios. Y éstas implican una reducción en la actividad económica que se va a dejar sentir en un trimestre que será bastante negativo. Así lo confirma la OCDE con bajada de un 0,5% del PIB mundial ya, que podría caer a la mitad de lo pronosticado hace pocos meses.

Así lo mostraron las encuestas de PMI’s en China; no así en Europa todavía pues hace 2 semanas el nivel de afectados todavía era muy pocos. De hecho sólo Italia, y todavía con poca fuerza, publicaba uno peor que esperado. El PMI del ISM americano sí empezaba a mostrar el deterioro bajando a 50,1 desde 50,9 el mes anterior. El puerto de Los Ángeles que concentra mucho tráfico con Asia ha ralentizado su actividad un 25%.

Temiendo que los mercados y sobre todo los ciudadanos vean empeorar el clima, los ministros de finanzas y bancos centrales del G-7 han tomado la decisión de reunirse el día de hoy y tomar medidas. En principio serán las monetarias de rigor, en las que llevará la voz cantante seguramente EEUU con promesas de bajadas que algunos estiman podría ser de 100b.p. empezando con 50b.p. en la reunión que celebren el 14-15 del presente mes, o antes con carácter extraordinario. Canadá sería el segundo candidato. Esta noche lo ha hecho ya Australia, bajando de 0,75% a 0,50%.

Es por lo que los bonos siguen disparados y la rentabilidad del 10 años de referencia estuvo muy próximo a tocar el 1,00%, haciendo un bajo de 1,03%. El tipo del bund -0,667%. Las primas periféricas se están ampliando. Italia ha pasado en el año de 129b.p. de diferencia con Alemania a 176. Y España de 65 a 91b.p.

El anuncio de la reunión hizo se recuperaban las bolsas, en especial las americanas que llegaron a reconquistar casi el 5%. Sin embargo, es posible continúa la fuerte volatilidad, pues otro de los temas que están llamando la atención de los mercados es quién se enfrentará en la carrera electoral a Trump por el lado demócrata. Hoy es el llamado “Super Tuesday” pues se eligen compromisarios en 14 estados. Si Sanders se confirma como favorito, el mercado lo va a tomar negativamente.

También recuperaron con fuerza tanto el WTI como el Brent, alrededor del 5% ante el anuncio de la reunión que celebrará la OPEP con el apoyo ruso para recortar producción los días 5 y 6 próximos. El WTI ha tocado 48$ tras los 43,30$ de ayer y el Brent ha tocado 53,75 desde 48,38$ ayer.

Hoy se pronuncia la Unión europea sobre la resolución de las hipotecas en España, si los bancos informaron bien o no a sus clientes.

En divisas el euro alcanzó 1,1175$ por cierre de cortos, regresa a 1,1120 en la apertura., USDJPY a caballo de 108. Los bonos pierden parte de las subidas descontroladas de ayer a la espera de las medidas que anuncien el G-7. Cada vez el mercado se da cuenta que los tipos no solucionan. Veremos si son más ocurrentes en esta ocasión.

 

 

 

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
 Bankinter (previsto) 0,099€ 1,59% 24/03/2020
Naturgy
0,603€ 2,46% 25/03/2020
Siemens Gamesa  (previsto)
0,063€ 0,39% 27/03/2020
Prosegur (previsto) 0,033€ 0,86% 06/04/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
04:30 Australia tipos interés 0,50% 0,75%
11:00 UE IPC Anual
1,2% 1,4%
11:00 UE Tasa de desempleo 7,4% 7,4%