Diario de Mercado 02 octubre 2019

¿De qué está hablando el mundo?

Nota: arriba las palabras más repetidas extraídas de la prensa especializada de hoy (BBG, FT, Reuters)

Comentario de mercado

Día de fuerte volatilidad el primero de octubre. Comenzó muy positivo, pareciendo que seguiría con la tónica que terminó el mes de septiembre. Apoyado en una relativa calma al estar cerrado durante toda la semana el mercado chino. Y con un índice Tankan de actividad industrial en Japón mejor de lo esperado, el mercado se lanzó a tratar de superar los máximos anuales; conseguido en el caso del EU Stocks50, 3.587, el GER30 rozó 12.500, y el Ibex 9.300.

La primera llamada de atención nos la dio el Banco de Japón, que compró menos bonos de lo esperado, y con la intención de mantener la curva en positivo. Unido a comentarios de Peter Altmaier, ministro alemán de Economía y Energía, de que su país debiera dar señales y tomar medidas antes de caer en una recesión, hizo que los bonos cedieran en precio, casi 100 puntos; el bund desde 174.25 hasta 173.31. Yields arriba 6 b.p. hasta rozar los -50b.p.

Al final del día el diferencial EEUU-Alemania quedaba en 219b.p. Viene de 228. Lo que produce un efecto comprador para el Euro y vuelve a dar más fuerza al soporte alrededor de 1.09€/$ y pone el techo más firma al USDindex en 100. Si añadimos el tuit del Sr. Trump quejándose amargamente del valor de su divisa, fácil de entender la vuelta del mercado en tipos de cambio (dólar más débil), bonos (más altos) y bolsas (cayendo). Europa cerraba alrededor del 1.5% más baja y EEUU un 1%. Causante. el PMI manufacturero del ISM caía a 47.8 cuando se esperaba una subida a 50.4. Miedo de que EEUU entre en la espiral negativa como Europa. No en vano es el nivel más bajo desde el 2.009.

Si atendemos a las estadísticas, el primer día del mes marca tendencia del mismo; octubre, con antecedentes históricos peligrosos, no pinta muy bien tras unos datos macro publicados desalentadores. La parte positiva es que en Europa los indicadores adelantados parecen haber tocado fondo, la negativa es que EEUU empiece a perder vigor. (¿Sabía algo JPMorgan cuando ayer recomendaba largo Europa vs EEUU?) En cualquier caso, esto lo vuelve a arreglar Trump con otro tuit que prometa un concierto con China.

Canadá publicó un GDP con crecimiento cero, desde +0.2%. Su divisa perdía fuerza con el crudo cayendo de nuevo hasta rozar los 53$.

Hoy será un día menos activo en datos; serán las declaraciones las que den dirección al mercado. Entre otros el plan de salida de U.K. que presentará en Boris Johnson esta tarde. O las implicaciones del misil lanzado por Corea del Norte.

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
Miquel y Costas  0,1065 € 16/10/2019
BBVA 0,11 € 2.56% 07/10/2019
Grupo Catalana Occidente 0,1588 €  0.51% 09/10/2019
Zardoya Otis 0,08 € 1,29% 10/10/2019

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
09:00h España variación desempleo 37.6mil 54.4mil
10:30h Gran Bretaña PMI Construcción 45 45
14:15h EEUU Encuesta creación empleo no agrícola 140 195
16:30h EEUU Inventarios crudo AIE 2,4 mio barriles