Diario de Mercado 02 marzo 2020

¿De qué está hablando el mundo?

Algoritmo con las palabras más repetidas en prensa internacional, Bloomberg, FT, Reuters.

Comentario de mercado

Semana “horribilis”. La peor de Europa desde el 2.011 justo antes de la crisis de SME que atajara contundentemente el BCE. En EEUU no se veía una debacle igual desde el 2.008 año de la crisis hipotecaria. Las bolsas llegaron a perder alrededor del 15% al viernes desde los altos alcanzados antes de que el fenómeno del coronavirus se hiciera el protagonista.

Bonos continúan su escalada, con tipos forzosamente a la baja, pues sabemos cuál va a ser la reacción de los bancos centrales. Powell de la Fed ya lo avisaba el viernes, de tal forma que el mercado descuenta una bajada esta vez de medio punto el mes de marzo. Las posiciones en la banca están muy sobrevendidas de bonos en el 10 años, para colmo de males, que ya ha llegado a rentar mínimos cercanos al 1,10%. Kuroda, en Japón, promete ayudas de liquidez. Más…

En este contexto, hoy amanecen los activos con mejores ánimos. Suben las bolsas chinas alrededor del 3%, u los futuros americanos que ya recuperaron al cierre desde mínimos se apuntan una subida del 1%.

No obstante todo va a depender de que rápidamente se encuentre una solución médica al asunto. El virus ya viaja por todo el mundo descontroladamente. Por lo que los estados toman medidas que influyen forzosamente en una paralización económica. (Curioso el dato de la reducción en la contaminación en zonas industriales chinas porque las fábricas están cerradas). No es de extrañar el dato publicado del PMI manufacturero en aquel país con un dato desconocido hasta la fecha y totalmente recesivo: 35,7 vs 50 el mes anterior. El PMI compuesto publicado el sábado reflejaba este desánimo, 29,6 vs 53,0.

Por ejemplo, los operadores de hoteles, líneas aéreas, en algunos casos advierten de caídas del 40% según zonas.

Los estados siguen tomando medidas, que no pueden ser otras que paralizar la actividad. Mala situación. No obstante, creemos que esta ayuda financiera ayude nuevamente a que se recuperen índices y la aversión al riesgo sea menor. La realidad económica tardará meses en reflejar la situación real. La crisis va a ser grave, al menos en el próximo futuro, y requerirá de algo más que una política monetaria acomodaticia. Como así se expresaba Weidman, presidente del Buba: no se puede permitir que la actual política de tipos persista indefinidamente.

Tal vez por eso, los bonos caen en la apertura. El bund que ha toca 178,17 en la apertura cae a 177.

El dólar pierde valor y ya se acerca a 1,1080. Ha llegado a tocar 107,05 contra yen, aunque recupera por la intervención el Banco de Japón. El oro que , de forma atípica, había caído el viernes a 1.570$ roza de nuevo los 1.600$. Recup0era el crudo hasta 46,30$ el WTI, tras haber tocado estado a 43,30$, por la promesa rusa de colaborar con la OPEP para limitar la oferta y la caída del precio.

Tocan rebotes. Pero, insistimos la verdadera recuperación vendrá con la solución en forma de vacuna del COVID-19.

 

 

 

 

 

Dividendos

Empresa Importe bruto Rentabilidad F. Pago
 Bankinter (previsto) 0,099€ 1,59% 24/03/2020
Naturgy
0,603€ 2,46% 25/03/2020
Siemens Gamesa  (previsto)
0,063€ 0,39% 27/03/2020
Prosegur (previsto) 0,033€ 0,86% 06/04/2020

Calendario económico

Hora dato País Dato Consenso Dato previo
02:45 China PMI manufacturero Caixin (febrero)  45,7 51,1
09:55 Alemania PMI manufacturero 47,8 47,8
10:00 UE PMI manufacturero 49,1 49,1
15:45 EEUU PMI manufacturero 50,8 51,9
16:00 EEUU PMI manufacturero del ISM 50,2 50,9